25/2 投資得機 有「盈」有「息」

25/2 投資得機 有「盈」有「息」

卓悅(653)於期內的港澳地區零售銷售相比去年同期增長約29%,而同店銷售增長38%,表現不俗。事實上,受累於租金開支、以及美容服務套票贖回按比例減少,集團去年上半年純利減少35.1%至8,470萬元,一度打擊投資者信心;然而,下半年有較多節日及長假期等,有助帶動銷售。去年中,集團以500萬元承租銅鑼灣啟超道物業,有報道指集團將其中一個地舖分租予珠寶店,料每月收回180萬元租金,而面對不合理加租,亦會將分店結業,於鄰近地點開設新店取代,相信租金壓力有望減輕,可望改善盈利。

                                                  



   

                          集團同時致力發展美容服務,早前香港鬧出靜脈輸液導致病人死亡事件,相信將令消費者轉而光顧信譽良好的品牌,有助集團美容業務擴張。走勢上,上周五裂口高開後見回吐,STC%K線走高於%D線,MACD熊轉牛差距,短線走勢料見改善,可考慮於1元吸納,反彈阻力1.15元,不跌穿0.95元可續持有。根據彭博,2013年預測市盈率僅15.22倍,遠低於同業莎莎(178)的27.34倍,預測息率5.08厘,有「盈」有「息」尚算吸引。                                                                               


黃德几  (逢周一至周五見報)
筆者為金利豐證券研究部
執行董事,申報未持有以上股份
There is no means of avoiding the final collapse of a boom brought about by credit (debt) expansion.
– Ludwig von Mises