18/3 投資得機 穩穩陣陣

18/3 投資得機 穩穩陣陣

中央為加強對樓市調控,「新國五條」細則公布,又有傳深圳推「限漲令」,雖然有關當局已經否認,但投資者一聽到內房股亦怕怕。越秀房產信託(405)共有6項物業組合,集中在廣東省,惟主要用作辦公室、零售和其他商業用途,相信受調控的影響相對較小。集團去年收入7.1億元(人民幣,下同),按年上升36.4%,受到投資物業之公平值收益下跌62%影響,除稅後溢利下跌48.6%至6.9億元。期末每基金單位分派0.1037元,不計特別分派,年度每基金單位分派0.2151元;現價計息率6.3厘,具有相當防守性。
                                                  



   

                          
集團去年10月已經完成向越秀地產(123)收購廣州國際金融中心,旗下物業組合估值為223.3億元,按年大增2.5倍。該項目產權面積45.7萬平方米,為物業組合中最大規模;其零售商場出租率達97%,甲級寫字樓則為70%,相信未來增長有潛力。根據收購協議,越秀地產承諾去年至2016年間就酒店及服務式公寓提供補貼,去年就獲得4.4億元補貼。另外,期末資產負債比率上升7個百分點,至33.6%。走勢上,上周五「大陽燭」呈突破,STC%K線續走高於%D線,MACD熊轉牛差距,惟明顯高於保歷加通道頂線,阻力較大,可考慮4.1港元吸納,中線上望4.4港元。業務具增長動力,加上息率吸引,可中長線持有。
                                                                               

黃德几  (逢周一至周五見報)
筆者為金利豐證券研究部
執行董事,申報未持有以上股份
There is no means of avoiding the final collapse of a boom brought about by credit (debt) expansion.
– Ludwig von Mises